Secondo un nuovo rapporto dello studio legale Haynes e Boone LLP , quest'anno i fallimenti nel settore a monte stanno aumentando, poiché i prezzi spot dell'energia rimangono modesti in un rallentamento ciclico dell'economia.
Finora, 26 società di esplorazione e produzione (E&P) hanno presentato istanza di fallimento fino a metà agosto, con debiti per un totale di 10,96 miliardi di $. La società ha notato un'impennata dei fallimenti iniziata a maggio, a seguito di una correzione del -23% dei prezzi WTI da metà aprile a metà giugno.
Nel 2018, 28 società E&P hanno presentato istanza di fallimento, registrando 13,2 miliardi di $ di debito, mentre 24 aziende hanno chiesto protezione nel 2017 con 8,5 miliardi di $ di debito. L'azienda sottolinea che le insolvenze nella zona energetica stanno guadagnando slancio.
"Finora quest'anno c'è stato un aumento del numero di documenti", ha detto Haynes & Boone.
I prezzi del petrolio e del gas sono rimasti depressi per il 2019.
Lo studio legale ha affermato che è difficile dire se una nuova ondata di bancarotta è imminente, ma ha affermato che "alcune parti interessate potrebbero aver rinunciato alla speranza che i prezzi delle materie prime in ripresa salveranno tutti", in particolare gli operatori che sono stati sull'orlo della bancarotta.
"Per questi produttori, l'orologio di gioco ha esaurito il tempo per continuare a giocare a" calcia il barattolo più avanti" con i loro creditori e altre parti interessate", ha avvertito l'azienda.
Buddy Clark, partner di Haynes & Boone, ha dichiarato a Reuters che molti fallimenti del 2019 sono pre-pianificati, ristrutturazioni del capitolo 11, in cui i creditori concordano in anticipo i piani di ristrutturazione.
"Non credo che vedrai molto capitolo 7 (liquidazioni)", ha detto. "Quando vedi il capitolo 7 è quando non ci sono risorse rimaste. In genere, ci sono sempre risorse rimaste."
Natural Gas Intelligence ritiene che un'ondata di bancarotta per il settore a monte potrebbe essere vicina. Ciò è dovuto al fatto che gli operatori di tutto il paese hanno subito ridimensionamenti da quando il petrolio si è schiantato del -44% nel 4T18. Finora quest'anno i produttori hanno dovuto far fronte a compressione dei margini, elevati carichi di debito e mercati in eccesso di offerta.
Haynes e Boone hanno dichiarato che 22 compagnie petrolifere di servizi petroliferi (OFS) hanno presentato istanza di fallimento dallo scorso anno, il più notevole è stato il fallimento di Weatherford International il mese scorso.
Finora il settore a metà flusso ha resistito al rallentamento senza lo stesso stress finanziario del settore a monte.
Haynes e Boone hanno registrato 192 fallimenti E&P dal 2015 per un totale di 106,8 miliardi di $ di debiti e registrato 185 fallimenti OFS che hanno coinvolto 65 miliardi di $ di debito nello stesso tempo.
E con Albert Edwards della SocGen che avverte di un crollo deflazionistico, sembra che la flessione dell'inflazione potrebbe costringere i prezzi delle materie prime molto più bassi, a dare il via all'ondata di fallimenti energetici durante l'anno delle elezioni del 2020.
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