Quella di ieri non deve essere stata una delle giornate migliori di Donald Trump, ieri sulla Casa Bianca cadevano tuoni e fulmini ovunque…
On Wednesday, the US Census Bureau released new figures on America’s trade deficit. The numbers show that the trade deficit in the country soared to $621bn last year, its highest level in a decade.
Here's a thread on why and what it all means: ft.com/content/93faa9…
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…una botta da oltre 100 miliardi di dollari, il più alto livello di deficit da un decennio intero, un altro decennio perduto.
Ma entriamo nel dettaglio della notizia, in quanto ha tutto il potenziale per produrre sensibili danni alle prossime revisioni del pil americano.
Tanto per cambiare con 59,8 miliardi di dollari in più, questo dato ha superato di gran lunga, la stima più alta di qualunque analista ed economista in circolazione in America.
Quasi 4 miliardi di esportazioni in meno alla faccia del “first America” e 5,5 miliardi di importazioni in più alimentate dai consumi a loro volta alimentati dalla politica fiscale di Trump.
Come ben sqpete, il differenziale negativi tra esportazioni e importazioni, se le ultime prevalgono sono un fattore negativo per la crescita, questo differenziale è stato di circa 69 miliardi di dollari.
Qui sopra potete comprendere per quale motivo, non esiste alcuna possibilità di ridimensionare il problema Cina, figurarsi ridurlo a zero come Trump ha promesso. Il deficit con la Cina è aumentato di ulteriori 3,2 miliardi, 43,6 per tutto il 2018.
Anche i mesi di novembre e ottobre sono stati rivisti in maniera negativa, importazioni aumentate ed esportazioni diminuite.
ADP
A questo punto, Trump è in trappola, entro marzo dovrà trovare una soluzione, diversamente si aprirà un cratere per i mercati mondiali.
Brutte notizie in arrivo anche dal settore occupazione…
“… la crescita delle piccole imprese ha registrato un forte calo, poiché queste aziende continuano a lottare per offrire salari e vantaggi competitivi.”
” L’economia è rallentata e così anche la crescita dell’occupazione: il rallentamento del lavoro è più evidente nei settori della vendita al dettaglio e dei viaggi e nelle aziende più piccole,l’occupazione è ancora sostenuta ma è probabile che abbiano visto il loro picco per questa espansione”.
Ci fermiamo qui, ora la parola a Mario Draghi…
… basta un solo errore, una sola parola sbagliata e la valanga inizia.
Fonte: qui
Chi ci segue da tempo ormai ha imparato ad andare oltre i titoli ad effetto, le prime comunicazioni di ogni dato, voi non siete algoritmi che hanno la frenesia di produrre movimenti sulla base di un dato o di una parola.
La nostra Alice, dal Paese delle meraviglie dopo aver letto i dati in arrivo dal mercato immobiliare americano avrebbe esclamato…
” Se io avessi un mondo come piace a me, là tutto sarebbe assurdo: niente sarebbe com’è, perché tutto sarebbe come non è, e viceversa! Ciò che è, non sarebbe e ciò che non è, sarebbe! ”
New-home sales increased 3.7% from a month earlier to a seasonally adjusted annual rate of 621,000. rltor.cm/bfaxv #realestate #news
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Ora mentre loro davano risalto alla crescita, nessuno ha fatto caso alle sensibili revisioni dei tre mesi precedenti che hanno affossato le vendite e ridurranno ancor di più la crescita del pil.
Il mese precedente il dipartimento CENSUS ha riportato che le vendite di nuove abitazioni erano salite del 16,9 % a circa 657.000 unità e tutti a festeggiare. Peccato poi che in realtà erano solo 599.000 mentre quelle di ottobre riviste al ribasso 549.000. Ora un revisione negativa addirittura del 11 % dovrebbe far riflettere, invece come se nulla fosse, aspettando le prossime drastiche revisioni al ribasso.
Non uno solo degli ultimi mesi non è stato rivisto al ribasso e così accadrà per il dato di ieri. E’ l’economia della speranza, bellezza!
Tenete presente che tutto ciò sta avvenendo con il prezzo di vendita medio in calo del 7,2% rispetto all’anno precedente, ripeto un calo del 7,2%.
L’ultima stima del modello GDPNow per la crescita del PIL reale (tasso annuale destagionalizzato) nel primo trimestre del 2019 è dello 0,3 percento rispetto al 4 marzo, invariata rispetto all’1 marzo. Dopo l’uscita di dati sulla spesa da US Census Bureau. Gli investimenti in strutture non residenziali reali sono diminuiti da -0,8% a -2,7% .
Un altro dato che continua a mostrare il settore dei servizi più forte di quello che è in realtà e il dato del governativo ISM mentre Markit mostra una crescita più moderata, da circa due anni, ISM sovrastima la crescita rispetto al più affidabile Markit, che rileva i dati in maniera indipendente.
Tutto questo sforzo ha prodotto una crescita del deficiti di addirittura 77 punti, 310 miliardi di dollari da ottobre a gennaio, rispetto ai 176 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente, un aumento del 77%, ha detto il Dipartimento del Tesoro ieri e qualcuno si preoccupa delle virgole in Italia.
Per quelli che ancora non credono al crollo dei consumi di dicembre ci pensa l’indice Redbook a ricordare che …
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| L’indice Redbook è una misura settimanale delle vendite di negozi comparabili presso catene di negozi, discount e grandi magazzini. Il Redbook tiene traccia delle modifiche da settimana a settimana, delle modifiche da un mese all’altro e delle variazioni anno dopo anno, con quest’ultima la lettura più attenta. Il rapporto offre indicazioni precoci sulle vendite al dettaglio ex-auto ex-gas. |
Ma facciamo un rapido salto in casa di Mario Draghi con le attese per il nuovo giro di liquidità in Europa che ha fatto scendere l’euro sotto quota 1.13 nei confronti del dollaro.
Nel fine settimana vedremo in dettaglio nel manoscritto di Machiavelli cosa attenderci.
Tralasciando amenità varie come la crescita o l’inflazione che vedranno una continua contrazione nei prossimi mesi occupiamoci di LTRO
Così Draghi sta caricando un nuovo bazooka per le banche italiane: Il governatore della Bce è pronto a proporre un nuovo programma di finanziamenti a lunga scadenza e a tassi agevolati. Obiettivo, garantire liquidità agli istituti che non riescono a… formiche.net/2019/03/bce-dr…
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Durante la riunione di gennaio, la questione delle OMRLT è stata sollevata durante la conferenza stampa con Draghi, affermando che la questione è stata sollevata da diversi funzionari, ma non è stata presa alcuna decisione in merito alla presentazione del caso monetario per un nuovo round. Nelle settimane successive fonti differenti hanno suggerito che le TLTRO sono viste come una priorità, mentre altre fonti affermano che il consiglio direttivo non vede la necessità urgente di svelare un nuovo round di finanziamenti e mette in dubbio la necessità di farlo.
Nel gennaio del 2012, Mario Draghi diede il via al primo LTRO qualche mese dopo in pieno agosto, nacque il leggendario ” Whatever it takes ”
Peccato che questa volta Mario non ci sarà più e ancora nessuno sa da chi verrà preso il suo posto. Difficile che il 31 ottobre 2019 il suo posto venga preso da un tedesco, Villeroy e Liikanen sono i probabili successori anche se circola la voce su Coeure, il falco che tanto piace ai tedeschi.
REAZIONE DEL MERCATO
Vedi sotto per l’analisi dello scenario di ING
Quello che è certo è che i mercati stanno ormai scontando tutto sia l’accordo con la Cina, sia il nuovo LTRO di Draghi, non oso pensare a cosa accadrà se le attese verranno deluse, visto che il ” denaro intelligente” non crede a tutta questa euforia.
Ieri l’indice VIX in America, l’indice della paura, ha fatto un balzo del 25%, qualcuno sa qualcosa? Nel fine settimana per gli amici sostenitori del nostro viaggio, una nuova puntata insieme a Machiavelli, “La grande strambata.”
Fonte: qui
“SCHWARZE NULL”, ULTIMA ROVINA
“E’ assolutamente necessario, sia da punto di vista economico che politico, che la zona euro sfugga a un’altra recessione. Le autorità devono riconsiderare immediatamente il loro piano di azione”, scrive Martin Wolf, il vecchio saggio del Financial Times. “Cosa diavolo stanno aspettando?” , commenta Adam Tooze,. Lo storico dell’economia. Il senso d’urgenza è palese: stanno dicendo che la BCE deve “stampare”, e che le economie ricche dell’euro zona devono lanciare “stimoli” nelle loro economie: ossia fare deficit più larghi e grossi di quelli che i commissari, Berlino e la BCE non hanno permesso di fare all’Italia.
Gli Usa hanno aumentato il deficit di bilancio del 77% nei soli ultimi 4 mesi: 300 miliardi di dollari da spendere, e se continuerà a questo ritmo, saranno 900 miliardi (per confronto: “L’Italia fa 35 miliardi di deficit e l’Europa ci punisce”). La Cina ha lanciato un taglio all’IVA ed altre tasse sulle imprese da 2670 miliardi, ed uno stimolo che Bloomberg valuta in mille e cento miliardi di dollari, sotto la forma (che sfugge ai radar degli osservatori esteri ) di “veicoli di finanziamento alle amministrazioni locali”
Spiega Zibordi: “In Cina e Giappone lo Stato di fatto stampa moneta. Le banche pubbliche cinesi e la Bank of Japan finanziano loro i governi, a tassi di interesse reali inferiori a zero, per cui è come se lo Stato non pagasse interessi. E non chiedono mai i soldi indietro. Ciò equivale a “stampare”
Ebbene, cosa fa Berlino, che ha un attivo enorme sia commerciale sia di bilancio pubblico, ed un grande bisogno di infrastrutture? Discute seriamente di non emettere più un euro di debito pubblico: ciò che chiama Schwarze Null, Zero Nero.
L’espressione allude all’ultima riga del bilancio: nemmeno un euro di “rosso” (passivo) e “attivo” (nero) zero. Pareggio perfetto. Entrate dell’anno uguali alle uscite.
Ciò significa: niente più Buoni de Tesoro ( Bund), già scarsi e molto ricercati dagli investitori perché ritenuti così sicuri, che per detenerli gli investitori accettano che rendano in interessi non solo niente, ma meno che niente. Austerità senza necessità alcuna, ed economicamente senza senso. Lo dice Peter Bofinger, economista del molto influente Consiglio Tedesco degli Esperti Economici (che consiglia il governo), ma è isolato e in uscita.
“Oggi la Germania ha un rapporto tra debito pubblico e prodotto interno lordo del 56%, che è già al di sotto della soglia del 60% stabilita dal trattato di Maastricht. È notevolmente inferiore al livello degli altri paesi del G7: il Giappone ha il debito più elevato al 237% del PIL, seguito dall’Italia (129%), dagli Stati Uniti (108), dalla Francia (96), dal Regno Unito (87 ). Mantenendo il bilancio in pareggio (“Zero nero”) per 20 anni, il rapporto debito/Pil scenderà dall’attuale 65 al 31 per cento: ora, non c’è alcun economista serio che sappia spiegare perché un simile riduzione del debito sul Pil sia un vantaggio”.
Al contrario, la Germania potrebbe – tenendo un deficit dell’1,8 annuo, largamente coperto dalla crescita del Pil che è più o meno il 3% – spendere 60 miliardi in infrastrutture di cui ha un enorme bisogno; non solo fisiche ma per recuperare il ritardo tecnologico che la Germania , e dunque l’Europa sta accumulando verso la Cina . “Fra venti o trent’anni ci domanderemo: come abbiamo potuto sprecare l’enorme opportunità di aumentare la prosperità economica e politica dei nostri figli e nipoti?”.
Altri inconvenienti dalla mania di ridurre il debito non emettendo più Bund sono indicati dall’economista anglo-germanico Adam Tooze: “Significa far mancare agli anziani tedeschi il loro tipico investimento di risparmio”, i Bot germanici. Oltretutto, tutti i risparmiatori e media tedeschi si lamentano che i tassi degli interessi sui Bond sono troppo bassi, e danno la colpa alla BCE per il “quantitative easing” ; ma invece “è la scarsità dei Bund sul mercato che ha messo un tetto sui loro rendimenti. Non puoi avere nello stesso tempo Schwarze Null e lamentarti degli interessi bassi – se non vivi nello strano mondo dell’ideologia sparagnina tedesca”.
Fosse solo per i risparmiatori tedeschi anziani. Vi siete mai chiesti dove finiscono le centinaia di miliardi di profitti che le imprese tedesche di successo hanno accumulato grazie all’export? Non potendo essere investiti in patria né in Europa (che è in recessione per l’austerità germanica), né in Bund né in infrastrutture, essi vengono impiegati in speculazioni all’estero: arricchiscono economie come ,la turca, l’americana o le sudamericane, da cui spesso accumulano perdite. “Se si i confronta il surplus commerciale nazionale tedesco con i bilanci aziendali, mancano alcune centinaia di miliardi di euro. Dov’è il denaro?”, chiede Tooze. “ Il governo dovrebbe pensare a un fondo sovrano, in cui confluiscono le eccedenze e da cui viene finanziato il cambiamento sociale. Un aumento delle pensioni, ad esempio”.
Il punto è che tutti i partiti tedeschi, anche i socialdemocratici, aborrono la sola idea di deficit. Bofinger: ignorano che un bilancio di Stato non va gestito come il bilancio di una famiglia privata. E si deve distinguere, come minimo, fra spese correnti e spese d’investimento: “La regola d’oro della finanza pubblica è che il debito pubblico è giustificato, se usato per finanziare investimenti futuri. Se lo Stato costruisce un nuovo ponte che durerà (e “renderà” all’economia) per 70 anni, non vi è alcun motivo di pagarlo interamente con le entrate dell’anno in corso”.
Macché, non lo capiscono. Il peggio è che Berlino ha imposto questa teoria economica assurda – e durante la recessione, devastante – a tutta l’eurozona. E che gli “economisti” del Sistema la adottano ciecamente. Come Cottarelli. Non sono arrivati al grado di consapevolezza cui giunsero l’industriale Henry Ford e il tecnologo Thomas Edison, che nella Grande Depressione fecero un appello a Roosevelt perché “stampasse”:
“E’ sciocco che per creare una infrastruttura ci si indebiti di 30 mila dollari e si paghi alla fine 60 mila a causa degli interessi. Meglio emettere 30 mila dollari di moneta (di Stato)”. Grazie a Zibordi che ha postato la documentazione in risposta al Cottarelli che cita un liberista sorpassato, dell’800. Questo è il livello culturale degli economisti del Principe. Meno male che ci sono i blogger, perché certe cose non le leggerete sul Corriere.
Draghi ha aiutato Gentiloni – e punito Salvini-DiMaio
Un altro trader e blogger, Guado77, ha scoperto una cosa peggiore. Che Mario Draghi, al timone della Banca Centrale Europea, “ha sostenuto a sua discrezione il governo Renzi, comprando BTP e tenendo basso lo spread. Ha sostenuto ancor più Gentiloni, andando persino in ipercomprato [ha fornito a Gentiloni 30 miliardi di liquidità in più]. Andati al governo Lega e 5 Stelle, invece, Draghi ha chiuso i rubinetti, scatenando la recessione solo in Italia. La BCE – non i “mercati” – ha tenuto gli italianii a secco di liquidità da quando c’è il governo “del cambiamento” che ha subito come un agnellino.
” Quando il governo ha calato le braghe, ha riaperto” il rubinetto. Ma poco e tardi.
Naturalmente questo è un comportamento criminale; ma non c’è tribunale a cui appellarsi a questa ingerenza della Banca Centrale Europea – e di Draghi personalmente – contro uno stato europeo fondatore. Come sappiamo, l’intera BCE è esente ed immune da ogni conseguenza penale per i suoi atti. E adesso continua: Draghi mantiene alto lo spread contro questo governo (i “mercati” non c’entrano) aggravando coscientemente la recessione “solo” italiana. Fino al punto che non solo le banche hanno ristretto tragicamente il credito alle imprese, ma al punto che grandi clienti delle banche italiane stanno cominciando – anzi hanno già cominciato – a trasferire i depositi fuori del paese. Sicché un economista tedesco, Thomas Mayer, già capo economista della Deutsche Bank (dove ha fatto benisismo: basta vedere le condizioni della banca) oggi direttore-fondatore dell’Istituto di ricerca Flossbach von Storch, si allarma: “Una corsa agli sportelli di una banca italiana farebbe spaccare l’euro”.
Che dire? Resta il commento di Ashoka Mody, di Princeton, che nel suo ultimo saggio dimostra, dati alla mano, che la BCE di Draghi “ha raggiunto i suoi limiti” e la sua vaga promessa di riprendere il QE se necessario, non aiuterà l’economia perché ormai la banca centrale europea ha perso credibilità: “E’ così che le nazioni declinano. Gli interessi allo status quo diventano sempre più radicati, perseguono i loro ristretti obbiettivi sicché rendono impossibili i cambiamenti fondamentali di cui la società ha bisogno. Le società cadono nella modalità “non si può”. Ciò è vero per tutte le democrazie occidentali, ciascuna a modo suo.
(Qui sotto,le prove di guado77 sulla manipolazione del debito pubblico operate dalla della BCE e Bankitalia secondo i vari governi – coi salaci commenti del trader)
dovete notare come #ECB copre il suo governo preferito...Renzi? ...No GENTILONI...il democristianesimo a bassa volatilità è sempre stato il più amato dall'establishment UE ed IT
notare il vuoto durante il nuovo governo [me tocca difendelo su questo] sia per motivi tecnici, visto il ridursi del taglio di creazione di moneta mensile ma anche politici
unici segni meno mensili a maggio/sett/nov 2018..un caso ve?twitter.com/guado77/status…@Musso___ @giuslit
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